中國(guó)冷暖產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征與機(jī)遇

在9月中旬舉辦的2023中國(guó)冷暖產(chǎn)業(yè)峰會(huì)上，產(chǎn)業(yè)在線董事長(zhǎng)楊潔就“中國(guó)冷暖產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征與機(jī)遇”進(jìn)行了主題分享，受到廣泛關(guān)注。分享首先從10年長(zhǎng)周期的角度概括了冷暖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展：三大產(chǎn)業(yè)銷售額規(guī)模都是正向增長(zhǎng)，空調(diào)10年復(fù)合增長(zhǎng)率5.0%，制冷行業(yè)3.6%，熱泵行業(yè)疊加政策拉動(dòng)以及低基數(shù)的因素，增速高達(dá)17.5%。接著從現(xiàn)狀特征和發(fā)展機(jī)遇兩方面對(duì)冷暖產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行了詳細(xì)解讀。

以下是基于演講實(shí)錄的文字整理：

冷暖產(chǎn)業(yè)總體發(fā)展特征：基本盤穩(wěn)定，趨勢(shì)分化

當(dāng)前的中國(guó)冷暖產(chǎn)業(yè)發(fā)展，總體結(jié)論是基本盤穩(wěn)定，全品類增長(zhǎng)，同時(shí)后市發(fā)展趨勢(shì)出現(xiàn)了一定的分化，具體將從應(yīng)用指標(biāo)、上游配套等層面進(jìn)行分解。

首先看產(chǎn)業(yè)大盤，整體2023年的冷暖產(chǎn)業(yè)銷售額規(guī)模有望達(dá)到7541億元，同比增長(zhǎng)6.1%，主要原因有：去年較低的基數(shù)和市場(chǎng)端的復(fù)蘇，還有高溫驅(qū)動(dòng)了空調(diào)的增長(zhǎng)，另外企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針從規(guī)模向價(jià)值的邏輯轉(zhuǎn)變也對(duì)產(chǎn)品價(jià)格有一定程度的拉動(dòng)。三者共同作用助推整體冷暖產(chǎn)業(yè)的銷售規(guī)模實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。細(xì)分產(chǎn)品看，九大品類都將實(shí)現(xiàn)不同程度的增長(zhǎng)。

內(nèi)銷市場(chǎng)，分別從家用、商用、工業(yè)三大領(lǐng)域來(lái)分析。

家用類產(chǎn)品，對(duì)比三大白電的三年規(guī)模走勢(shì)，除家用空調(diào)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)之外，冰箱和洗衣機(jī)都面臨一定的增長(zhǎng)壓力。這也是目前總體經(jīng)濟(jì)疲軟下的正向反應(yīng)，除了房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，還有就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻、消費(fèi)信心不足的影響。從消費(fèi)者信心指數(shù)變化可見，今年2月份曾經(jīng)有大幅恢復(fù)，但是到4-5月的時(shí)候又跌到了疫情前同期的水平。再看空調(diào)的增長(zhǎng)確實(shí)有天氣因素，雖然說高溫天氣不會(huì)年年有，但整體氣侯變暖的趨勢(shì)是確定的，此外，相對(duì)于冰箱和洗衣機(jī)，空調(diào)的保有量相對(duì)較低，同時(shí)疊加空調(diào)多場(chǎng)景應(yīng)用和一戶多機(jī)的應(yīng)用，長(zhǎng)期來(lái)看家用空調(diào)也是具備更大的發(fā)展空間。

商用產(chǎn)品，同樣是對(duì)比三個(gè)產(chǎn)品三年內(nèi)銷額的變化。其中，商用采暖在2023年增長(zhǎng)最高，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和節(jié)能項(xiàng)目改造對(duì)其有很大的促進(jìn)作用；商用空調(diào)主要受固定資產(chǎn)投資的影響，固定資產(chǎn)投資2023年不如預(yù)期，所以其全年的增長(zhǎng)是個(gè)位數(shù)；商用制冷產(chǎn)品增長(zhǎng)6.9%，主要是受到旅游、餐飲的拉動(dòng)，2023年1-7月整個(gè)餐飲的收入增長(zhǎng)了20.5%，但由于在2022年有17%的大幅回調(diào)，所以目前仍然是修復(fù)的階段。

工業(yè)類產(chǎn)品，對(duì)比三年的內(nèi)銷數(shù)據(jù)，可以看到三個(gè)產(chǎn)品三年全部實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，由此可見制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略實(shí)際上推進(jìn)了整個(gè)工業(yè)產(chǎn)品應(yīng)用需求的放量。其中重點(diǎn)看一下工農(nóng)業(yè)烘干，熱泵烘干持續(xù)幾年的增長(zhǎng)離不開農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼的促進(jìn)，隨著重點(diǎn)市場(chǎng)和重點(diǎn)項(xiàng)目補(bǔ)貼的完成，農(nóng)業(yè)烘干項(xiàng)目的增速將有一定的回調(diào)。

出口市場(chǎng)，對(duì)比了家用空調(diào)、商用空調(diào)和空氣源熱泵三類產(chǎn)品。

家用空調(diào)是冷暖產(chǎn)業(yè)的基本盤，2023年在受到部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移影響的情況下，還是基本保持了穩(wěn)定，因?yàn)橹袊?guó)制造具有非常穩(wěn)固的優(yōu)勢(shì)。商用空調(diào)是持續(xù)三年增長(zhǎng)的產(chǎn)品，而且每年增速還在進(jìn)一步擴(kuò)大，究其原因主要是受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和投資擴(kuò)大的影響，同時(shí)還有中國(guó)制造產(chǎn)品高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)以及國(guó)內(nèi)企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)的擴(kuò)大的促進(jìn)。

空氣源熱泵，歐洲市場(chǎng)熱泵需求萎縮已經(jīng)直接體現(xiàn)在我們的出口上，經(jīng)過前三年的高速增長(zhǎng)之后，今年的空氣源熱泵出口將出現(xiàn)5.3%的下滑。重點(diǎn)看7月的出口已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑，具體原因主要是歐洲補(bǔ)貼政策的減退，還有前期高預(yù)期導(dǎo)致的庫(kù)存高起，同時(shí)歐洲也出臺(tái)了一系列政策保證本土的制造，三方面因素疊加，導(dǎo)致今年下半年的熱泵出口面臨回調(diào)壓力。

對(duì)比上下半年的走勢(shì)，家用空調(diào)、商用空調(diào)、空氣源熱泵在增長(zhǎng)率方面的表現(xiàn)都差異很大。

上半年高增速的核心原因在于去年同期的低基數(shù)，下半年所有行業(yè)都面臨一定的增長(zhǎng)壓力。從產(chǎn)業(yè)在線的月度數(shù)據(jù)可以看到，總體上內(nèi)外銷的走勢(shì)是相反的。內(nèi)銷前高后低，上半年疊加低基數(shù)、高預(yù)期、高溫的促進(jìn)，在6月份的時(shí)候增速一度達(dá)到32%，而隨著7月并沒有出現(xiàn)預(yù)期的大范圍高溫，終端市場(chǎng)出現(xiàn)斷崖式下跌，8-9月份傳導(dǎo)至制造端，工廠出貨開始回調(diào)；出口是前低后高的走勢(shì)，在4月份的廣交會(huì)之后，會(huì)議訂單的增加，同時(shí)隨著全球市場(chǎng)出現(xiàn)的高溫天氣，出口需求不斷釋放。
價(jià)格趨勢(shì)方面，通過上海期銅與家用空調(diào)內(nèi)銷、出口均價(jià)同比增速對(duì)比來(lái)體現(xiàn)。

今年上半年的原材料價(jià)格是下行的，給了企業(yè)很大的市場(chǎng)空間，不過，家用空調(diào)的內(nèi)銷和出口均價(jià)并沒有隨著原材料的下降而下降，主要在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)方針的轉(zhuǎn)變，重在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)。出口價(jià)格波動(dòng)較大，因?yàn)槌隹趦r(jià)格受到很多方面的影響，比如說運(yùn)費(fèi)，另外還有出口模式，OEM和ODM模式下我們的出口話語(yǔ)權(quán)和溢價(jià)能力非常薄弱。

供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)，主要看壓縮機(jī)、閥件和制冷劑三類重點(diǎn)產(chǎn)品的增長(zhǎng)情況。

細(xì)分部件產(chǎn)品不同的增長(zhǎng)率，實(shí)際上體現(xiàn)的是技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，比如說電子膨脹閥相對(duì)較高，還有變頻化會(huì)促進(jìn)相關(guān)配套產(chǎn)品的需求。而制冷劑是受政策影響最大的產(chǎn)品，在《基加利修正案》規(guī)定的基線年和配額要求下，2022年R410整體都是下行的，R22也是下行，但R32并沒有出現(xiàn)相應(yīng)的高速增長(zhǎng)，這是因?yàn)橛谢€年的要求，R32的規(guī)模其實(shí)已經(jīng)提前達(dá)到一個(gè)恒定值，所以未來(lái)市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。從生產(chǎn)端來(lái)說，家用空調(diào)新的能效標(biāo)準(zhǔn)正在征求意見，新標(biāo)準(zhǔn)不僅會(huì)對(duì)能效提出要求，也會(huì)對(duì)GWP提出要求，將進(jìn)一步影響整個(gè)制冷劑的技術(shù)方向。

機(jī)遇：細(xì)分市場(chǎng)差異化增長(zhǎng)，把握新賽道機(jī)會(huì)

國(guó)內(nèi)賽道：新興渠道及應(yīng)用驅(qū)動(dòng)家商用市場(chǎng)增長(zhǎng)。

家用空調(diào)方面，需求拉動(dòng)各渠道普遍回暖。家用空調(diào)的渠道是非常多樣化和碎片化的，我們?cè)诖朔殖勺杂星馈鹘y(tǒng)電商、KA渠道、下沉渠道、新型電商和其他6大類，重點(diǎn)要關(guān)注的是下沉渠道和新型電商渠道的高速增長(zhǎng)。受房地產(chǎn)市場(chǎng)影響，工程渠道的需求是收縮的，零售市場(chǎng)渠道相應(yīng)增長(zhǎng)，特別是建材渠道的需求有顯著增加。

工商用市場(chǎng)中工業(yè)制造需求加速釋放。工程和商用渠道我們分成十幾個(gè)應(yīng)用體系，同樣在商用空調(diào)里面，零售市場(chǎng)的增長(zhǎng)是顯著的，而在這個(gè)市場(chǎng)中工業(yè)制造領(lǐng)域的增長(zhǎng)高達(dá)26.8%。產(chǎn)品應(yīng)用方面不同派系的品牌有不同的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和特征，日系在零售市場(chǎng)占比很大，歐美系的優(yōu)勢(shì)則在工業(yè)領(lǐng)域。

產(chǎn)品維度，我們對(duì)比了2023年高增長(zhǎng)的幾個(gè)產(chǎn)品，可以看到以下發(fā)展方向：第一是工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的增長(zhǎng)推進(jìn)了離心機(jī)的需求，2023年離心機(jī)增長(zhǎng)達(dá)到21.8%；二是消費(fèi)升級(jí)之下，針對(duì)高端用戶的舒適集成系統(tǒng)發(fā)展拉動(dòng)戶室水機(jī)和小多聯(lián)都有很高的增長(zhǎng)；三是在一些新型細(xì)分領(lǐng)域延伸出的一些新型品類，包括廚房空調(diào)、大體積的掛機(jī)、新風(fēng)空調(diào)等，在2023年都有很高的增長(zhǎng)。

國(guó)際賽道：據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)積極謀求區(qū)域市場(chǎng)發(fā)展。

歐美需求持續(xù)萎縮，市場(chǎng)向亞洲、拉美方向轉(zhuǎn)移。出口市場(chǎng)，整體來(lái)說全球制造的結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，但是中美貿(mào)易的摩擦，全球貿(mào)易區(qū)域化的表現(xiàn)，都讓整體的制造業(yè)產(chǎn)能發(fā)生了一些微妙變化，這些變化主要體現(xiàn)為：巴西、印度、埃及這些地方正在慢慢形成一些新生的基地，會(huì)進(jìn)一步影響到我們整個(gè)出口市場(chǎng)的增量。對(duì)比看家用空調(diào)1-7月的出口數(shù)據(jù)，北美市場(chǎng)有20%多的下降，而拉丁美洲和非洲區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了比較高的增長(zhǎng)。

潛力賽道：能源結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造出新的機(jī)會(huì)空間。

高溫?zé)岜霉I(yè)需求潛力巨大。為什么工業(yè)高溫?zé)岜檬艿酱蠹业年P(guān)注，從整個(gè)中國(guó)用能市場(chǎng)的兩組數(shù)據(jù)來(lái)看，一是中國(guó)的用能產(chǎn)品66%是工業(yè)用能的消耗，二是工業(yè)用能里面的消耗又有50-70%是用熱的需求。未來(lái)隨著能源的變革，對(duì)工業(yè)高溫?zé)岜玫男枨蟾鶕?jù)不完全統(tǒng)計(jì)將達(dá)到2千億，正是這樣巨大的空間吸引了更多人的關(guān)注，并開始尋求技術(shù)上的突破。目前高溫?zé)岜脤?shí)際上的應(yīng)用規(guī)模體量是非常小的，從第三方的數(shù)據(jù)來(lái)看，整個(gè)市場(chǎng)不足2千萬(wàn)，相對(duì)2千億的體量，我們認(rèn)為隨著技術(shù)上的投入和突破，未來(lái)的工業(yè)高溫?zé)岜脤?shí)現(xiàn)很高的增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)在線剛剛啟動(dòng)了工業(yè)項(xiàng)目的調(diào)研。

熱管理規(guī)模有望突破700億，機(jī)遇挑戰(zhàn)并存。新能源汽車熱管理行業(yè)，現(xiàn)在整體的市場(chǎng)規(guī)模是700億，增速是40%。新能源熱管理主要受幾個(gè)因素影響，第一是下游新能源汽車的高增速，第二是新能源汽車上技術(shù)的變革，不管是熱泵型還是超高壓的發(fā)展方向，都會(huì)影響熱管理價(jià)值的提升。熱管理的發(fā)展進(jìn)一步推動(dòng)了對(duì)相關(guān)部件的需求，以電動(dòng)壓縮機(jī)為例，2023年的整體市場(chǎng)規(guī)?？偭坑型黄?千萬(wàn)臺(tái)。這個(gè)市場(chǎng)里面有很多企業(yè)參與，包括傳統(tǒng)汽車體系的供應(yīng)商，還有很多的集成商，以及傳統(tǒng)的暖通空調(diào)壓縮機(jī)企業(yè)也紛紛加入，如海立、威靈、威樂等，這里面有很大的發(fā)展機(jī)會(huì)，同時(shí)也面臨很大的挑戰(zhàn)。

儲(chǔ)能溫控成長(zhǎng)加速。儲(chǔ)能溫控行業(yè)2020年的行業(yè)規(guī)模是4.2億元，從2020年開始一直到2023年基本上是翻番的增長(zhǎng)。2025年要實(shí)現(xiàn)光伏新能源的全部替代，提供了萬(wàn)億的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這其中重點(diǎn)要關(guān)注技術(shù)路線加速的演變，產(chǎn)業(yè)在線在2020年首次調(diào)研的時(shí)候液冷的占比僅為20%多，現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到62%。有很多優(yōu)秀的空調(diào)企業(yè)紛紛加入，所以未來(lái)這個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)非常激烈。

整體規(guī)模穩(wěn)定向上，需求回暖疊加政策利好未來(lái)仍可期。

結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)發(fā)展以及市場(chǎng)機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)在線對(duì)2024年的冷暖整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展持比較謹(jǐn)慎樂觀的判斷，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，總體市場(chǎng)規(guī)模接近7700億。細(xì)分產(chǎn)品來(lái)看，家用空調(diào)因?yàn)榻衲旮咴鲩L(zhǎng)導(dǎo)致明年面臨調(diào)整的壓力，其他產(chǎn)品會(huì)有不同程度的增長(zhǎng)。對(duì)未來(lái)的判斷存在諸多不確定性，如經(jīng)濟(jì)政策、房地產(chǎn)政策、天氣變化等，但是不確定的情況下還是有很多確定性，比如說能源轉(zhuǎn)型、新能源熱管理、儲(chǔ)能熱管理、熱泵等將延續(xù)高增長(zhǎng)，此外還有消費(fèi)升級(jí)對(duì)舒適家居需求帶動(dòng)下給戶室水機(jī)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。